解读“财务报告”之读懂现金流量表   第三节什么软件炒股可以加杠杆

本节，我们讲述“经营活动产生的现金流量净额”为正的四种情况：

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类型五：“正正正”型

公司“经营活动产生的现金流量净额”为正，说明公司主业经营赚钱；“投资活动产生的现金流量净额为正，说明公司在变卖家当。筹资活动现金流净额为正，说明公司正通过借钱或股权融资筹集资金。

公司三大活动都带来现金收入，看起来很好，但是有些反常。

一家公司主业赚钱，又不对外投资的公司为什么还要筹集资金呢？这样的公司要么马上进行对内/对外投资，要么就是暗地里干坏事。

遇到这样的情况，要弄清楚公司近期是否有大规模投资计划。如果没有，咱还是远离比较妥当。

类型六：“正负正”型

公司“经营活动产生的现金流量净额”为正，说明公司主业经营赚钱；“投资活动产生的现金流量净额为负，说明公司正在对内或对外投资。筹资活动现金流净额为正，说明公司正通过借钱或股权融资筹钱。

说明主业赚到钱投到新的项目去，但还是不够，于是通过融资来投资。

一般都是处于快速成长的公司，机会与风险并存。需要分析项目前景，如果不看好，应该远离。

类型七：“正正负”型

公司“经营活动产生的现金流量净额”为正，说明公司主业经营赚钱；“投资活动产生的现金流量净额为正，说明公司在变卖家当。筹资活动现金流净额为负，说明公司在还钱或分红。

一般在“经营活动产生的现金流量净额”为正情况下，公司变卖家当行为很小，一般都是投资收益。

如果经营与投资带来的现金流入大于还债或分红带来的现金流出，公司的情况还是比较健康。

投资活动现金流净额为正，说明公司不再扩张，一般处于成熟期，能带来稳定的现金流。

此类公司，如果价格合适分红比较好，比如市盈率比较低、股息率比较高，还是有投资价值的。

类型八：“正负负”型

公司“经营活动产生的现金流量净额”为正，说明公司主业经营赚钱；“投资活动产生的现金流量净额为负，说明公司还在继续投资。筹资活动现金流净额为负，说明公司在还钱或分红。

说明公司靠主营业务赚的钱支持扩张，同时还钱或分红。

如果经营活动产生的现金流量净额持续大于投资和筹资活动产生的现金净流出额，说明公司造血能力强大，靠自己就能实现扩张，这样的公司很有价值，值得拥有。

当然如果经营活动产生的现金流量净额小于投资和筹资产生的现金净流出额，那么“正负负“型是没办法持续的。后期很有可能会变成“正负正”型。

我们看一下海天味业属于哪个类型：

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从2012年到2016年，五年中只有2014年为“正负正”，其他年份都是“正负负”。2014年之所以不一样是因为海天味业IPO所致。

除了2013年经营净现金流减去投资、筹资净现金为-0.91亿元，其他年分都为正值，且金额远大于-0.91亿，说明海天味业不但属于“正负负”型，且具备良好的持续性。

下一节，我们学习如何快速通过《现金流量表》看懂一家公司。

（第四节什么软件炒股可以加杠杆，待续）

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